【网贷推广宝】国外P2P网贷不会亏钱？
网贷（Www.WangDaiTuiGuangBao.Com）之家 译
在过去的几个星期里，我们一直讨论着P2P网贷（Www.WangDaiTuiGuangBao.Com）在投资组合里的作用。对话围绕着直接持有债务到期满的优势开始，然后我们把重点放在资本保留的重要性上。下面，我们将通过分析这个资产类别如何最大限度地减少下滑，进一步深度讨论资本保全的问题。 让P2P网贷（Www.WangDaiTuiGuangBao.Com）这个看似危险“诡诈”的投资方式变成较为安全的投资方式的潜在原因是什么？
从根本上来看，这个问题的两个基本变量是a)毛利率和b)违约率。 它们的差值是“净收益率。” 当然，还有很多其他因素决定了最低净收益。 网贷（Www.WangDaiTuiGuangBao.Com）平台收取的服务费(Lending Club, Prosper,等)会减少收益。 固定的收益以及定期的违约也会积极或者消极地影响收益。借款人预付费，闲置资金，资产管理费是减少收益的其他因素。 为了说明这类资产类别的特征与资本保全类似，我们来探讨一下这两个简单的参数。
各种来源的数据(美国联邦储备委员会,美国劳工统计局, BankRate.com, CardHub.com,等等…)让我们得出了一个简单明了的结论。在过去的25年，借款消费者支付的无担保信用额度的平均毛利率在13%到19%之间。
相反的，银行和其他金融机构对信用卡坏账损失率的深度分析表明，违约率很少接近10%，即使是在经济最糟糕的的时期。在过去的25年，被报告的平均坏账损失率大概是4.5%。追溯到1991年初，违约率超过6%。在2010年的第二季度出现了单季度最高坏账损失率——10.97%， 在那个时期，信用卡利率大约是14%，净利润在3%左右,而且这是在过去的四分之一个世纪里经济环境最糟糕的时期。 这两个变量表明坏账损失率一直都低于利率，在通常经济环境里，净利率在6%到12%之间。
实际上，这两个变量的差值无论是在好的时期还是在坏的时期，都是比较积极的。 要明白的是，银行信用卡利率和坏账损失率又不能完全等同于P2P网贷（Www.WangDaiTuiGuangBao.Com）的利率和坏账损失率。Lending Club和Prosper公布了它们的历史借款记录数据，来让投资者总览各种投资策略，从中我们可以总结出各种来源的数据与P2P网贷（Www.WangDaiTuiGuangBao.Com）的实际表现存在很强的联系，这一切都指向这样一个结论——利率高于坏账损失率。
我认为这样的机会在随着时间缩减，并且P2P网贷（Www.WangDaiTuiGuangBao.Com）是这个进程中的一小阶段。在这个大市场背景下，线上投资人需要一段时间去成为最大份额的市场享有者并且推动利率下降。 最终，定价错误风险，违约率预计错误风险，高利率消费者借款人都会渐渐消退,坏账损失率因而下降，一起减少的还有利率。
By Dan From BIRCHMERE
