【网贷推广宝】业内人士分析P2P网络借贷风险

  究竟什么是互联网金融?按百度百科的解释，这是传统金融行业与互联网精神相结合的新兴领域。

  从起源看，目前的中国互联网金融可分为三类。第一类是以传统银行为基础派生出来的，如传统银行自身建立的网上银行。第二类是传统银行与互联网互相依存的，如网上支付结算，代表是第三方支付。第三类是以互联网为基础，异军突起，自由发展出来的，如网上融资。

  目前看，互联网金融贷款至少有两类模式。一类是以电商为基础，在注册客户范围内的贷款，因为是在产销贷这个链条上运营的，也被称为互联网供应链借贷，中国的代表有阿里金融。另一类是p2p平台贷款，在中国有陆金所、人人贷等。不难看出，贷款互联网金融的一个共同点就是以小客户为主。

  互联网供应链借贷没有要求借款企业提供抵押或担保，而仅靠借款企业独立的信用就可能借到款。很显然，能有把握为一个网络上素不相识的商户提供信用贷款，需要很好地掌握这个商户的信息。这正是基于电商基础的供应链借贷优势所在。目前看，一些成功的互联网供应链借贷依靠互联网活动产生的大数据，通过数理统计模型，基本实现自动化贷前审批和贷后风险提示。

  和互联网供应链借贷相同，P2P不需要借款人抵押或担保，贷出方的钱不受国家隐性或显性担保，且他们都偏爱微型借款人。不同的是，P2P建立在一个开放的中介平台上，借款人和贷款方直接对接，各自承担信用风险和期限错配的风险。

  目前来看，P2P平台大约有四类交易模式。一是一对多模式，即一笔借款由多个投资人投资，这种模式可以构成较大额的借贷。二是多对多模式，这种模式比较灵活，能帮助每个贷出方分散风险，但需要P2P公司提供良好的匹配功能。三是一对一模式，这种模式债权清晰，出现风险能很快找到源头，但缺少流动性。四是多对一模式，这种模式有利于帮助投资人分散风险，但也对资金规模要求较高，并不是P2P的主要模式。

  这几种交易模式，最主要的风险管理方式来自于两个层面：一是P2P平台可获得关于借款人的信用信息;二是借款人来自各个不同领域，他们之间自然形成的风险对冲，帮助降低P2P平台的整体风险。

  一些P2P为了吸引客户，提供了担保机制。有些购买了商业保险公司的担保，有些和小贷公司或担保机构合作，有些从借贷资金中抽取一个比例成立保障基金。但这类担保并不意味着保证。如果系统性风险或区域性风险发生，则可能出现大规模的挤兑，商业保险、担保机构和自立的保障基金都有可能无法偿付担保金额。

  值得注意的是，提供担保机制的P2P在欧美并不常见，在中国则成为P2P最流行的范式。最近出现的多起P2P挤兑倒闭事件，也反映出在一个缺乏有效信用记录和监管缺失的环境中，P2P的模式存在很大风险。

  来源：周末金证券作者介绍：刘明康为中国银监会前主席，梁晓钟为中国银监会一部副调研员。
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