【网贷推广宝】宝钢降价触动钢市脆弱神经
作者：吴遐 来源：期贷日报
昨日，钢材市场“风向标”企业宝钢出台了6月份价格政策，热轧、酸洗、普冷、热镀锌、电镀锌钢等主要品种价格下调100—180元/吨。这是宝钢时隔11个月后首次下调出厂价格，大幅度的降价触动了钢市敏感的神经。
昨日，螺纹钢主力1310合约报收3621元/吨，下跌25元/吨，跌幅为0.69%。现货方面，西本新干线监测的全国61个主要城市的螺纹钢价格无一上涨。
西本新干线高级研究员邱跃成认为，宝钢的出厂价格在此之前就出现了松动，5月份的出厂价格表面平盘，实际对主流产品给予了100—200元/吨的订货优惠。6月份主流产品出厂价格则直接下调150—180元/吨，反映出在钢价下跌的形势下，宝钢合同组织遇到一定压力，开始顺应市场形势下调出厂价格。据记者了解，目前钢材的下游需求有所好转，但在巨量的产能面前仍是微不足道，在不断下挫的钢价面前，宝钢降价也是无奈之举。
数据显示，国内钢材社会库存已经连降7周，钢厂库存也在下降。截至4月30日，国内钢厂库存为1289.98万吨，环比下降5.8%。但最新公布的4月下旬全国粗钢日均预估产量为212.87万吨，钢市供大于求的情况仍在持续。
“210万吨是粗钢产量的警戒线，超过210万吨的粗钢产量给市场造成的供应压力实在太大了，但目前钢厂并没有减产的迹象。”钢之家综合(行情 专区)部高级分析师董军浩告诉记者，目前几乎没有钢厂减产，只有个别钢厂开始检修，但是规模不大，对粗钢整体产量影响有限。
分析人士认为，当前钢厂资金链普遍紧张，负债率很高，从资本方面的角度考虑，万不得已钢厂不会减产，而且钢厂一旦减产，亏损也会很大。在目前原材料(行情 专区)价格下跌的情况下，钢厂减产的可能性很小。
“目前铁矿石、焦炭等原料价格也出现较大幅度下跌，钢铁(行情 专区)企业通过补充低价原料来降低生产成本。”邱跃成表示，以最新的原料成本计算，钢厂的平均亏损在100元/吨，部分钢厂还能盈利。但如果钢厂仍维持高产能，5月钢市基本已无回暖可能。
“目前市场热轧板卷价格累计跌幅已在600元/吨左右，中厚板、冷轧板卷价格跌幅也在300—400元/吨。钢厂价格下调相对于市场价格较为滞后，目前主流钢厂出厂价格与市场价格倒挂仍较为明显。”邱跃成表示，接下来的6—8月份是板材市场的传统消费淡季，预计在宝钢下调出厂价格之后，鞍钢、武钢、首钢等钢厂6月份出厂价格也将以下调为主。
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经济复苏动力不足 钢材难以扭转熊市
上周铁矿石港口库存继续小幅上升。截至5月3日，全国30个主要港口铁矿石库存数量为6816万吨，较前一周增加13万吨，周环比增长0.19%。印度矿粉主流报价在900-905元/吨，澳大利亚粉矿粉报价在915-945元/吨之间，较上周略有上涨，周一国内铁精粉也呈现小幅上涨。但市场需求仍未有明显变化，成交量一片清淡，本周钢铁价格仍难有起色。
美国一边是长期来的高失业率，一边是巨额泡沫经济下的高股价。再次验证美QE的真象就是不得不QE，而央行可能又不得不使用货币政策来戳破新的泡沫，那么泡沫最终是要挤兑的，接下来美联储将如何应对超宽松货币政策导致的泡沫就成了关注焦点。
上周美国非农数据意外的走暖让市场此前的低预估值全部落空，大宗商品因此大幅反抽，特别是有色板块。投机者借助这股东风，疯狂的减仓，这也是周一国内盘面冲高回落后，且多数品种呈现缩量减仓的原因所在。
由此可见，投资者对于一时报道出来的利好数据也仅仅只是抱着看热闹的心态，更多是借机炒作一把的心态。对于整个宏观经济而言，治标不治本的货币政策显然让太多投资者对市场实体经济抱着不看好的预估，这料将继续威胁着企业的经营利润。来自欧州区的蔓延式债务危机，仿佛一个垂死的病患，千疮百孔却还在用化妆品自欺欺人的修补着惨白脸色的温润，然却掩盖不了其中的堕落。毫无疑问，这是一个透着腐烂气息的经济市场，赛普路斯的强征税，更是逼到不得已的杀鸡取卵式政策手段。
欧盟委员会在春季经济预期报告中表示，由于就业惨淡以及实体经济中信贷持续匮乏，2013年欧洲经济的衰退程度可能比预期还要糟糕，同时2014年欧洲经济重返增长轨道的速度也会因此放慢。欧盟委员会预计，2013年欧盟整体经济将萎缩0.1%，此前在冬季预期报告中预计欧盟经济将增长0.1%；欧元区经济将萎缩0.4%，此前预期为萎缩0.3%；作为欧元区第三大经济体的意大利将萎缩1.3%。
整个欧洲大陆的失业率都将继续保持在历史高位，预计2013、2014两年欧盟的失业率都在11.1%；预计欧元区2013年的失业率为12.2%，2014年的就业情况很难好转，失业率为12.1%。至此，欧元区成员国仍在利用额外的减赤时间进行调整。
中国方面，随着原材料大幅下跌带来的企业亏损局面难以扭转，同时伴随的是大量的银行(行情 专区)贷款难以回收，扩大了银行的坏债损失。而如今地方性“国五条”一出，很明显的体现出国家套现二手房的恣态，如此一来，既可以最大限度内保证银行房贷的稳定，又可以对房产泡沫逐步挤兑。
在综合投资领域都低迷的情况下，唯独地产居高不下。中国银行(行情 股吧 买卖点)有过半数的贷款发放在房产上，而中国的经济支柱亦有过半维系在中国的房地产(行情 专区)上。如此一来，不能说是保护个人投资者，但至少市面上的资金没有流到其他地方，好好的流到了银行，从而最大限度的减少了银行的坏债损失。
手段并不高明，但比起2009年纯粹的货币性刺激以稳定市场的同时却也扩大了泡沫经济的诞生。3年过去了，2008金融危机后的市场是平静的度过了，然而这多出来的泡沫却必须要挤兑，但又不能像塞浦路斯式的搞“一刀切”，那就温水煮青蛙变相的转移吧。实体经济在很长一段时间内料将继续艰难运行。
在宏观低迷的背景下，紧跟地产关联的钢材与玻璃等基础原材料价格更是处于长期以来的低谷。2012年末钢铁行业整体资产负债率同比微增了1.44个百分点，44家上市公司平均资产负债率为60.35%。今年一季度末，钢铁行业的资产负债率呈现出继续上扬态势，整体资产负债率高达61.52%，环比继续上升，其中增幅较大的有贵绳股份(行情 股吧 买卖点)，而宝钢股份(行情 股吧 买卖点)的资产负债率则同比下降了10.71%。
季报显示，今年一季度钢铁行业的业绩较上一年同期有了明显改观，2012年一季度有14家上市公司亏损，但今年一季度只剩9家上市公司亏损。在产能过剩的行业中，钢铁行业是资产负债率较高的板块。
进入5月后，首钢、宝钢、武钢、沙钢、莱钢等主流钢厂纷纷下调了其出厂价。倒挂现象虽有所缓解，但没有得到根本性改观，钢市仍处于供大于求的状况。上周铁矿石港口库存继续小幅上升。截至5月3日，全国30个主要港口铁矿石库存数量为6816万吨，较前一周增加13万吨，周环比增长0.19%。
三大主要来源地铁矿石数量继续呈现增长不一态势。其中，来自澳大利亚的铁矿石数量为3129万吨，较前一周增加51万吨；而来自巴西的铁矿石数量为1336万吨，较前一周减少94万吨；来自印度的铁矿石数量为173万吨，较前一周增加13万吨。当周巴西、印度、澳大利亚三大来源地总库存为4638万吨，占港口总库存的68.05%，连续第九周表现出下降趋势，主流矿资源所占份额仍然在继续下降。在节后两个工作日内，矿山招标价较前期大幅下滑，市场看空氛围弥漫。周一，螺纹钢(经销)参考价为3552.00元/吨，与5月1日(3566.00)相比，下降了0.39%。
周一，螺纹受隔夜外盘商品大涨带动，开盘跳空高开后继续震荡上行，尾市因总体成交量萎缩价格高位回落。主力合约RB1310盘中最高冲至3650元/吨，最低至3610元/吨，收盘报3622元，全天上涨43个点。
技术形态上，仍处于下跌通道上轨，隔夜回调可能性加大。本周操作上保持底部区间震荡行情，日内短线高抛低吸参与为主，反弹仍不宜过份看涨。
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