【网贷推广宝】11月债基遭遇巨额赎回：规模缩水87亿元

    今年下半年以来，高达八成的债券基 金收益下跌，不断遭遇投资者巨额赎回。基金经理迫于压力，大量抛出债券，进一步导致债券基金净值下跌。11月，债基遭遇了一场波澜壮阔的“赎回潮”。

    据基金业协会披露的最新数据显示，截至11月底，债券基金遭遇43.11亿份净赎回，规模缩水87.19亿元。

    债基遭遇“黑色十一月”

    基金业协会数据显示，截至11月底，债券型基金的份额为2865.2亿份，净值为2949.11亿元，而10月底，债券型基金的份额是2908.31亿 份，净值为3036.3亿元，这意味着一个月内债基就遭遇43.11亿份净赎回，规模缩水87.19亿元。11月，债券型基金可谓是走过“黑色十一月”的 梦魇。
    从6月“钱荒”开始，债券市场就进入了漫长的调整，11月国债、信用债、可转债普跌，因此债券基金也出现普跌。转债、偏债、准 债、纯债基金分别下跌0.81%、1.09%、1.25%和1.16%，仅少数权益类资产配置比例较高的债券基金获得正收益。亏损之下，债基遭遇大量赎 回，基金经理被迫抛券，加剧债市调整，进入恶性循环。截至11月25日，570只债券基金中，有200只跌破1元面值，“破发”比例超过35%。最近六个 月的收益率下滑3%。比起前几年平均20%以上的收益，真可以说是“冰火两重天”。

    短线债基“咸鱼翻身”难

    记者了解 到，面对债市的调整，一些基金经理将短债换成长债来应对债市压力，但如果中短期内，宏观经济基调不发生实质性改变，债市萧条预计要持续一段时间。德圣基金 研究中心首席分析师江赛春指出，债券基金能做的事情就是尽量采取避险策略，比如说降低债券组合的久期，减少某些债券品种所占的比重。

    在 债券基金积极自救的同时，11月中旬央行连续两周通过“逆回购”交易向公开市场投放资金。银行间市场资金面出现一定程度的缓和，质押式回购隔夜利率和7天 利率分别从4%、5%的档位下降到3.8%和4.78%。不过，在春节将近、跨季度核算等多种压力之下，市场资金面的情况依旧不太乐观。

    海通证券固定收益首席分析师姜超认为，仅重启“逆回购”和暂停10亿元央票续发，只能表明央行维稳资金面的意图很明显，但政策是否会趋松，还要看央行后续表态及操作。因此,11月债基遭遇巨额赎回：规模缩水87亿元，债券基金短时期内想要“咸鱼翻身”，恐怕希望不大。

    长线债基或逢新机遇

    谈及后市，华商基金经理梁伟泓认为，今年以来很多债券的收益率都创下历史新低，这意味着债券价格或已降至低位，债基特别是新发债基或迎来难得的配置时点。特别是信用债收益率已高于银行贷款利率水平，价格越低，债券的安全性越高，因此，债基现在建仓，亏损的可能性较小。

    经历了6月份“钱荒”和后续货币政策的偏紧态势，债券市场也经历比较大的调整。从当前的市场情况来看，导致债券市场继续深度回调的因素或已发生改变。梁 伟泓认为，至少从货币政策来看，资金面再度收紧的可能性不大。由于食品价格已出现回落，而进口等输入性因素也正在减弱，CPI完成年初预定目标无悬念。在 此背景下，物价因素不太可能给货币政策带来太大的压力，也就是说，货币政策保持基本稳定的可能性是比较大的，流动性状况好转也将为债券市场增加新的信心。

    景顺长城景兴信用纯债基金汝平也认为，债市经过调整，尽管暂时看不到收益率趋势性下行，但从长线来看，其配置价值较高，可密切跟踪相关数据，并及时对基 金组合进行灵活调整。

    一旦确定经济回落，将适当拉长债券久期，把握收益率下行的投资机会。操作上，则要借鉴海外经验对风险严格的控制流程，在收益性、流动 性和安全性之间寻求最佳平衡。

    来源:大洋网-信息时报